Title: Слайд 1 Author: Vladimir Kreyndel Producer: Microsoft® PowerPoint® 2013 Creator: Microsoft® PowerPoint® 2013 --- Strictly Confidential FinEx ETF Информация об инвестиционном продукте Группа компаний FinEx: основные факты Брокерская, дилерская плюс лицензия на управление активами в России Листинг 9 FinEx ETF на MoEx, LSE и Euronext FCA регулируемый менеджер в Великобритании Первый ETF на Московской бирже Первый ETF на физическое золото в EC Активы под управлением более 1 млрд долл. 2 Биржевые инвестиционные фонды (Exchange-traded funds, ETF) ETF – ликвидный, эффективный и прозрачный биржевой индексный инструмент коллективных инвестиций Формируется как взаимный индексный фонд (неограниченный круг участников и срок действия) Каждой сделке с ETF соответствует покупка или продажа на рынке базового актива Торгуется как акция (на биржах, ETF легко купить и продать через брокера) С помощью ETF можно инвестировать практически в любой сектор глобальной экономики 3 Глобальный рынок ETF Источник: www.etfgi.com 4 Рынок ETF в региональном разрезе США Европа Доля США и Европы Остальной мир Источник: www.etfgi.com Традиционные активы (акции и облигации) Биржевые товары и металлы 5 Экосистема FinEx ETF – участники процесса выпуска, погашения и обращения паев ETF Организация FinEx Funds PLC Функция Эмитент FinEx Physically Backed Funds Эмитент PLC Деятельность Зонтичная инвестиционная компания, выпускает и погашает паи ETF (индексных фондов – облигационных и страновых) Зонтичная инвестиционная компания, выпускает и погашает паи товарных ETF FinEx Capital Management Irish Central Bank BoNY Mellon Trust / Fund Services Barclays Bank Plc Инв. Менеджер Финансовый регулятор • Кастодиан, •Администратор • Управляющий залогом Суб-кастодиан Управление активами фонда Выносит решение об одобрении проспекта эмиссии, осуществляет мониторинг деятельности фонда •Организует учет и хранение активов фонда, • Оказывает административные услуги, такие как расчет СЧА и подготовку отчетов •Обеспечивает операции с залогом •Организует учет и хранение физического золота в слитках FinEx+ и глобальные финансовые компании Авторизованны Организуют первичный рынок обращения (выпуск/погашение) паев е участники ETF, напрямую торгуют с эмитентом Barclays, Virtu и др. Barclays MSCI ISE, LSE, Euronext, MoEx Маркетмейкеры Индекспровайдер Индекспровайдер Биржи Поддерживают двусторонние котировки паев Лицензирует использование финансового индекса динамики российских корпоративных облигаций (EMRUS) Лицензирует использование финансового индекса динамики страновых индексов акций Проведение организованных торгов паями ETF 6 Схема выпуска, погашение и обращение паев FinEx ETF FXRU Fund Первичный рынок Авторизованные участники* Инвесторы Брокер Маркет-мейкеры* Вторичный рынок *Зачастую Авторизованными участниками и маркет-мейкерами являются одни и те же компании 7 Схема выпуска, погашение и обращение паев FinEx ETF Рынок (биржа) базового актива ETFs/Деньги Деньги Ценные бумаги или товар Покупатель Деньги/ ETFs Рынок ETF 3 Авторизованный участник 4 1 Деньги 5 2 Брокер ETFs 6 ETFs/Деньги Продавец Ценные бумаги или товар FinEx ETF (index/commodity) ETFs Процедура обращения на вторичном (биржевом или внебиржевом) рынке ETF Процедура обращения (на примере подписки) на первичном рынке ETF 1 8 Безопасная и прозрачная процедура подписки и погашения фондов FinEx ETF Расчеты по подписке на акции фондов и их погашению производятся на условиях DVP (Delivery Versus Payment)* Расчетным депозитарием является Euroclear Заявки на подписку и погашение подаются в электронной или бумажной форме администратору фонда – BNY Mellon Fund Services (Ireland) Все инструменты линейки фондов FinEx листингованы и торгуются на Московской бирже и ряде европейских регулируемых площадках * Кроме Биржевого инвестиционного фонда ФинЭкс, с наполнением физическим золотом (FinEx Physically Held Gold ETF USD) - применяются расчеты FOP, т.к. в соответствии с условиями Лондонского внебиржевого рынка (LBMA) оплата золотых слитков производится в режиме Т+2, при этом на Т+3 BNY Mellon следит за надлежащим выпуском акций фонда. 9 Схема выпуска, погашение и обращение паев FinEx ETF: Шаг за шагом… T+0 • Подача Авторизованным участником (AP)* заявки на подписку или погашение BNY Mellon Fund Services (Ireland) Limited (Администратор) • В момент подачи заявки AP располагает информацией о корзине, которую он должен поставить в обмен на акции ETF (информацию о составе корзины - т.н. PCF, portfolio composition file - распространяет администратор фонда ) • Инвестиционный менеджер направляет заявку на покупку активов в соответствии с PCF (в случае денежной подписки) T+1 • BNY Mellon Fund Services (Ireland) Limited направляет AP подтверждение всех параметров сделки, проверяет соответствие организованных менеджером сделок и отражает их на балансе фонда. • Выпускает инструкцию о поставке ETF против платежа от инвестора (через систему Euroclear) • Дополнительный учет и контроль поставки осуществляет регистратор фонда Computershare T+2 • завершение всех предварительных процедур по подтверждению параметров. T+3 • Зачисление корзины активов на счет фонда у Кастодиана • Расчет по сделке на условиях DVP между Euroclear и локальным депозитарием (сторонами сделки выступают AP и фонд) и поставка новых акций ETF • Выпуск новых ETF в свободное обращение происходит только после того, как активы, соответствующие подписной корзине, получены Кастодианом и размещены в пользу Фонда. На сегодняшний день все сделки Российских инвесторов проводятся через локальный депозитарий - НРД, который является номинальным держателем всех ETF и производит расчеты по поручениям его клиентов на условиях DVP с Euroclear. 10В зависимости от вида инструмента, продолжительность расчетов может меняться: к примеру, планируется запуск инструмента «Money Market», включающего корзину краткосрочных US Treasury Bills, по которым расчетным днем будет Т+1. При этом структура расчетов DVP остается неизменной Вопрос: что происходит при ликвидации фонда? На это есть пошаговый ответ… Условия прекращения деятельности • Снижение активов фонда ниже 0,5 млн (в базовой валюте фонда); • Авторизация фонда аннулирована или деятельность фонда нецелесообразна из- за изменения регулирования Процедуры в рамках прекращения деятельности • Прекращение выпуска новых акций фонда • Продажа активов фонда менеджером в соответствии с инструкциями кастодиана Распределение средств среди акционеров • По мере распродажи активов, кастодиан фонда осуществляет распределение средств среди инвесторов соответствующего фонда пропорционально их доле в фонде. При этом акционеры одного фонда не могут претендовать на поступления от продажи активов другого фонда • Процедура распределения средств среди акционеров в случае ликвидации четко отработана, т.к. по своей сути полностью аналогична дивидендным выплатам 11 Предоставление ликвидности в случае ее отсутствия на вторичном рынке •стоимость акций на вторичном рынке значительно отличается от СЧА на акцию, публикуемую Администратором •отсутствие маркет-мейкера на торгах фондовой биржи Отсутствие вторичной ликвидности Вмешательство Фонда •информация о возможности прямого погашения у фонда направляется инвесторам, через раскрытие информация на Московской бирже и др. площадках, где фонды прошли листинг •инвесторы имеют право погасить свои доли напрямую у Фонда •Расходы по прямому погашению будут ограничены фактическими рыночными расходами Простая процедура прямого погашения 12 Почему ETF всегда торгуются близко к СЧА? Ключ к пониманию основного принципа работы ETF – эффективный арбитраж, осуществляемый авторизованным участником (AP) Цена акции СЧА СЧА Цена акции  AP собирает корзину ценных бумаг (ЦБ)  Обменивает корзину ЦБ на акции  Продает акции фонда на рынке, получая прибыль до тех пор, пока цена не выровняется  AP покупает акции ETF  Обменивает акции фонда на корзину ЦБ  Продает ЦБ на рынке, получая прибыль до тех пор, пока цена не выровняется 13 ETF и ПИФы У ETF и ПИФов общая только форма создания: оба инструмента являются доверительными фондами, созданными, соответственно, в рамках российского или иностранного права Особенности ETF: • Данные о структуре активов ETF доступны инвесторам в реальном времени:  Прозрачное ценообразование: стоимость ETF меняется в течение торгового дня и инвесторам доступна информация об индикативной стоимости чистых активов ETF (iNAV)  Возможность подсписки и погашения акций ETF в натуре: источник арбитражного механизма, обеспечивающий близость биржевой цены ETF к фундаментальной  Высокая ликвидность – обеспечена наличием встроенных арбитражных механизмом – ETF ликвиден на столько на сколько ликвиден его базовый актив • Биржевая торговля на локальных и международных регулируемых площадках • Торговля ETF устроена аналогично торговле обычных акций, а значит с ними возможны операции РЕПО и маржинальная торговля – есть возможность использовать кредитное плечо и занимать короткие позиции (для игры на понижение) • Устоявшаяся правовая конструкция на основе английского права с большой историей правоприменения, понятная как российским, так и иностранным инвесторам ПЛЮС дополнительные «уровни защиты», требуемые российским законодательством • Интегрированная российская и европейская инфраструктура (в т.ч. связка Euroclear – НРД) • Защита интересов инвестора, как со стороны российского, так и иностранного регулятора • Низкие начальные инвестиции и инвестиционные издержки • Отсутствие существенных требований к инфраструктуре инвестора 14 Регулятивные нормы деятельности ETF как иностранных ценных бумаг в РФ  Законодательная база: ФЗ "О рынке ценных бумаг" от 22.04.1996 N 39-ФЗ  Иностранная ценная бумага (акция фонда) должна иметь международный идентификационный номер (ISIN) и классификационный номер финансового инструмента (CFI), по которому определяется тип ценной бумаги в соответствии с российским законодательством  Информация об ISIN/CFI должна быть опубликована на сайте НРД  Для листинга в РФ (только после этого инструмент становится доступным для частных инвесторов) необходимо, чтобы инструмент ранее был размещен на одной из иностранных мировых бирж, одобренных ФСФР  Ценная бумага должна быть депонирована в НРД  Должны быть выполнены требования, установленные ФСФР в Положении об организации торговли на рынке Ценных бумаг FinEx ETF – первым прошел путь по листингу зарубежного ETF в России! 15 FinEx ETF полностью отвечает требованиям законодательства РФ, подзаконных актов ЦБ России и нормативам Московской биржи Допуск FinEx ETF к обращению на Московской бирже означает:  Акции фондов могут предлагаться неограниченному кругу лиц  FinEx ETF относятся к инструментам высокой степени надежности, поскольку зарегистрированы в Ирландии, входящей в ОЭСР и FATF  Листинг дает возможность распространять любую информацию о фонде, в т.ч. через рекламу  Фонд заключил соглашение с маркет-мейкером, который обеспечивает наличие двухсторонних котировок в узком диапазоне в течение 70% времени торговой сессии  Полная информация о работе фонда отражается на сайте www.FinExETF.com 16 Структура FinEx ETF обеспечивает надежную защиту инвесторов от рисков  Прозрачная и безопасная процедура подписки и погашения акций фонда  Сегрегация активов фонда – банкротство одного или нескольких контрагентов фонда, вовлеченных в его создание, администрирование и распространение, не может повлиять на его деятельность или сохранность активов  Ограниченные операционные риски – все операции фонда стандартизированы и отработаны  Акции фондов выпущены в форме паев инвестиционного фонда и не являются долговым инструментом  Удобная форма – расчетная валюта фонда – доллары США или рубли (в зависимости от фонда/класса акций)  При использовании рублей в качестве расчетной валюты фондов на иностранные активы, инвесторы могут получить дополнительную доходность, обеспеченную разностью рублевых и долларовых процентных ставок (в настоящее время около 6,2%)  Наличие у инвестора полной и достоверной информации о текущем составе инвестиционного портфеля  Высокая ликвидность паев фонда гарантирована постоянным наличием на рынке профессиональных маркет-мейкеров  Листинг фондов на международных и российских биржах - ISE, LSE, NYSE Euronext Amsterdam и Московской бирже  Расчетные депозитарии – Euroclear/CREST/НРД 17 Доступ к международным рынкам акций вместе с FinEx ETF MSCI US & US IT MSCI Australia MSCI UK MSCI Germany MSCI Japan MSCI China >90% мировой капитализации рынка акций 18 Доступ к лондонскому рынку физического золота (LBMA) вместе с FinEx ETF FinEx Physically Held Gold ETF FinEx Physically Held Gold ETF FinEx Physically Held Gold ETF FinEx Physically Held Gold ETF FinEx Physically Held Gold ETF FinEx Physically Held Gold ETF >75% мирового оборота физического золота 19 Особенности FinEx Physically Held Gold ETF Независимость • Контрагенты, вовлеченные в создание, распространение, регистрацию и хранение активов фонда являются полностью независимыми • Банк-кастодиан – BNY Mellon • Акции фонда выпущены в форме акции биржевого фонда и не являются долговым инструментом • Расчетные депозитарии – Euroclear/CREST, учет ценных бумаг при торговле на Московской бирже – НРД • Листинг фонда на ISE, NYSE Euronext Amsterdam и Московской бирже Прозрачность • Эффективное ценообразование • Простая и прозрачная структура комиссий • Отработанная процедура аудита физического золота в хранилище • Данные о физическом золоте, находящемся в хранилище, включая полную информацию о каждом слитке, доступны инвесторам на регулярной основе Эффективность • Множество специализированных агентов, имеющих право совершать подписку и погашение акций фонда • Исполнение крупных заявок может происходить напрямую через специализированных агентов, что равноценно покупке драгметалла на крупнейшей в мире лондонской площадке по торговле физическими драгметаллами • Большое количество дилеров на рынке, обеспечивает высокую ликвидность и узкие биржевые спреды • В случае погашения акций физическая поставка золота осуществляется на третий день в точном соответствии с правилами, действующими на площадке в Лондоне. • Золото хранится и учитываться у члена LBMA (London Bullion Market Association) и LPMC (London Precious Metals Clearing), что обеспечивает наибольшую ликвидность драгметалла как инвестиционного актива 20 Доступ к рынку еврооблигаций российских корпораций вместе с FinEx ETF Gazprom VTB Sberbank Gazprom bank RSHB VEB FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF • Индексный: основан на индексе EMRUS от Barclays (отражает динамику рынка еврооблигаций крупнейших российских заемщиков) • Два класса акций – с долларовой доходностью (тикер FXRU) и рублевой доходностью (доходность в долларах + форвардная премия) (тикер FXRB) • Дешевый : общая годовая комиссия 0,5% по FXRU и 0,95% по FXRB • Простой: торгуется как акция, ликвидность обеспечивает профессиональный маркет-мейкер • Прозрачный: максимальное раскрытие информации, в течение дня доступна индикативная стоимость СЧА фонда (INAV: INAVFXRB Index, INAVFXRU Index) • Низкий порог входа: стоимость акции немногим больше 1000 р. (FXRB) или 100 долл. (FXRU) • Доступ к рынку еврооблигаций для всех категорий инвесторов (не требуется квалификация). Высоколиквидный и оптимально диверсифицированный портфель облигаций • Для юридических лиц это ликвидная и доходная альтернатива банковским депозитам, которые для предприятий как правило открываются без возможности досрочного погашения 21 Индексная природа ETF: Зачем и почему? Активы доступ к которым институциональные инвесторы чаще всего получают через ETFы 99% 84,50% 80,20% 56,40% Акции Сектора Биржевые товары Корпоративные облигации  Линейка FinEx ETF позволяет инвестировать во все наиболее востребованные типы активов  В США в I полугодии 2013 г. бенчмарки обыграли*:  92% Large-Cap Growth Funds  86% Large-Cap Funds *по данным SPIVA 22 ETF – эффективный инструмент для всех категорий инвесторов  Простота торговли, ликвидность  Прозрачность  Низкие издержки  Диверсификация и доступ к широкому спектру индексов  Налоговые преимущества 23 ETF для частного инвестора – пример глобально диверсифицированного инвестиционного портфеля 24 ETF для корпоративного инвестора – пример использования (замещения банковских депозитов) Депозит в крупнейшем банке • Нет возможности разорвать досрочно • … или за нее надо заплатить • 100% риск на один финансовый институт • Доходность отзываемого депозита на полгода +4,42% в рублях Инвестиции в FinEx Russian Eurobonds ETF (RUB Hedged) • Ликвидность внутри дня • Диверсифицированный портфель евробондов ведущих российских компаний • Дополнительный выигрыш от процентного диспаритета • Дивидендная доходность за полгода +6,9% в рублях* *по факту за март-сентябрь 2013 г. 25 Продуктовая линейка FinEx ETF ФОНД Класс активов / Объект вложения FinEx Physically Held Gold ETF FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF (RUB) FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF (USD) Биржевые товары - золото Облигации / Еврооблигации российских эмитентов Облигации / Еврооблигации российских эмитентов FinEx MSCI USA UCITS ETF FinEx MSCI USA Information Technology UCITS ETF FinEx MSCI Germany UCITS ETF FinEx MSCI Australia UCITS ETF FinEx MSCI United Kingdom UCITS ETF FinEx MSCI Japan UCITS ETF Акции / США Акции / ИТ-Сектор США Акции / Германия Акции / Австралия Акции / Великобритания Акции / Акция Тикер на Московской бирже FXGD Тикер Bloomberg FXGD RM FXRB FXRB RM FXRU FXRU RM, FXRU LN FXUS FXIT FXDE FXAU FXUK FXJP FXUS RM FXIT RM FXDE RM FXAU RM FXUK RM FXJP RM Валюта фонда/валюта торгов USD/RUB, EUR USD/RUB Общая годовая комиссия 0.45% 0.95% USD/ RUB, USD 0,5% USD/RUB USD/RUB EUR/RUB USD/RUB GBP/RUB USD/RUB 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% FinEx MSCI China UCITS ETF Акции / Китай FXCN FXCN RM USD/RUB 0,9% 26 Контактная информация Команда FinEx будет рада предоставить Вам дополнительную информацию • Офис: +7 (499) 286-0036 • Почта: kreyndel@finxplus.ru Владимир Крейндель Исполнительный директор по продуктам 27 Дополнительная информация Информация об ограничении ответственности Инвестиции в продукты, указанные в данном документе, могут быть пригодными не для всех инвесторов. Предыдущие показатели не являются ориентиром в отношении будущих показателей и не должны учитываться в качестве единственного фактора при выборе продукта. Стоимость инвестиций может увеличиваться или уменьшаться, и инвестор может не вернуть инвестированную сумму. Ваша прибыль не является фиксированной и может подвергаться колебаниям. Стоимость инвестиций, связанных с иностранной валютой, может изменяться в зависимости от колебаний обменного курса. Напоминаем вам, что налоговые ставки, налоговые базы и налоговые льготы могут изменяться. FinEx не изучала пригодность данной инвестиции с учетом ваших индивидуальных потребностей и вашей несклонности к риску. Предоставляемые данные носят справочный характер; инвестиции должны осуществляться на основе соответствующего Проспекта, Дополнения и Документа с основной информацией для инвесторов, которые вы можете получить на нашем сайте www.FinExETF.com, либо у своего Брокера или Финансового консультанта. Перед осуществлением инвестиций рекомендуем вам обратиться за консультацией к независимому специалисту. В части упомянутых продуктов данный документ носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией, предложением о продаже или приглашением принять предложение о покупке ценных бумаг, указанных в нем. Распространение данного документа без разрешения FinEx Capital Management LLP запрещено. Компания FinEx Capital Management LLP, зарегистрирована и регулируется Управлением финансовых услуг («FСA»), юридический адрес: 4, Хилл Стрит, Лондон, W1J 5NE, Англия (4, Hill Street, London, W1J 5NE, England). Биржевые инвестиционные фонды FinEx представляют собой биржевые инвестиционные фонды, выпущенные расположенной в Ирландии компанией, FinEx Funds PLC, учрежденной в соответствии с законодательством Ирландии («Фонд»). FinEx Funds PLC («Компания») является открытой инвестиционной компанией с переменным капиталом, обладающей раздельными обязательствами между своими фондами, организованными в соответствии с законодательством Ирландии, в качестве коммерческой организации коллективного инвестирования в обращающиеся ценные бумаги согласно Положению Евросоюза «О коммерческих организациях коллективного инвестирования в обращающиеся ценные бумаги» № 352 от 2011 года, и имеет разрешение Центрального Банка Ирландии. Для профессиональных инвесторов в Великобритании: Просим обратить внимание, что Фонд не зарегистрирован в Великобритании. Большинство средств правовой защиты, предусмотренных системой правового регулирования Великобритании, не применяются к деятельности Компании, и, в случае невыполнения своих обязательств компанией, компенсация, предусмотренная Компенсационной схемой в сфере финансовых услуг Великобритании, будет недоступна. Компания использует признанную схему в целях Закона о финансовых услугах и рынках 2000 года. Данный документ не является и ни при каких обстоятельствах не может толковаться в качестве рекламы или любого иного инструмента, связанного с публичным предложением акций в Соединенных Штатах Америки или Канаде. Данный документ не предназначен для лиц, являющихся резидентами Соединенных Штатов Америки, Канады или любой их территории или области, где Компания не имеет разрешений или регистрационных документов на распространение, и где Компания не направляла какие-либо проспекты в комиссию по ценным бумагам или регулирующий орган. Компания не может быть приобретена, находиться во владении или приобретена одновременно с активами компании, имеющей План пенсионного обеспечения работников. Barclays является товарным знаком компании Barclays Bank PLC и используется FinEx согласно лицензии. Фонд не получает спонсорскую поддержку от Barclays, не утверждается, не продается и не продвигается Barclays, и Barclays не выступает с какими-либо заверениями в отношении целесообразности инвестирования в Фонд. ООО "УК ФинЭкс Плюс" имеет лицензии ФСФР профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 050-10894001000 от 25 декабря 2007 г., на осуществление брокерской деятельности № 077-13018-100000 от 06 апреля 2010 г., на осуществление дилерской деятельности № 077-13023010000 от 06 апреля 2010 г. Подробная информация представлена на сайте www.Finxplus.ru Материалы, представленные здесь, носят исключительно информационный характер. Они не являются официальным предложением продать или купить какие-либо из упомянутых ценных бумаг, как, впрочем, и информацией о том, что эти ценные бумаги уже предложены какому-то другому участнику рынка. Любые предложения подобного рода могут быть сделаны только в соответствии с условиями, установленными официальным инвестиционным меморандумом. Мнения, приведенные в данных материалах, относятся исключительно к моменту времени, когда эти материалы были опубликованы. Ни одна из частей данного материала не может быть 1) скопирована, фотокопирована или дублирована в любой форме и для любых целей. 2) распространена без письменного согласия УК ФинЭкс Плюс.